Vue d'ensemble
L'ETF Amundi PEA Nasdaq-100 UCITS ETF Acc (PUST) réplique l'indice Nasdaq-100 — les 100 plus grandes valeurs non financières du Nasdaq. Son atout décisif : il est éligible au PEA grâce à une réplication synthétique (swap), alors que les indices américains ne le sont normalement pas.
Avec un TER de 0,30 % et un encours de ≈ 1,1 Md €, il capitalise les dividendes (Acc) et constitue la porte d'entrée la plus simple vers la tech US dans l'enveloppe fiscale française.
Comprendre le Nasdaq-100
Le Nasdaq-100 a été lancé en 1985 par la bourse Nasdaq. Il regroupe les 100 plus grandes capitalisations non financières cotées sur le Nasdaq : par construction, banques, assureurs et sociétés financières en sont exclus. C'est ce qui le distingue d'un S&P 500 — il concentre l'innovation (matériel, logiciel, internet, biotech) et écarte la finance. La pondération suit la capitalisation, mais avec des règles de plafonnement révisées chaque trimestre (et une reconstitution annuelle en décembre) pour éviter qu'une poignée de titres ne pèse trop lourd.
La spécificité de PUST tient à sa réplication synthétique (swap). Un indice américain n'est en principe pas éligible au PEA. Pour contourner cela en toute légalité, Amundi détient un panier d'actions européennes éligibles, puis échange (swap) sa performance contre celle du Nasdaq-100 auprès d'une contrepartie bancaire. Vous touchez ainsi le rendement de l'indice US tout en restant dans l'enveloppe PEA. Le revers : un risque de contrepartie, encadré par la directive UCITS et collatéralisé (le risque résiduel est limité à un faible pourcentage de l'actif).
Côté secteurs, l'indice est dominé par la technologie (≈ 50 %), suivie de la communication et de la consommation discrétionnaire. Cas d'usage typique : un épargnant français qui veut capter la croissance de la tech américaine sans ouvrir de compte-titres ni renoncer à la fiscalité du PEA.
Pour qui — et pas pour qui
- Pour vous si vous investissez à long terme via un PEA et acceptez la concentration tech/US.
- Pour vous si vous avez déjà un cœur de portefeuille World/Europe à diversifier.
- Pas pour vous si vous cherchez des dividendes versés : PUST est capitalisant (Acc).
- Pas pour vous si le risque de contrepartie d'un swap vous gêne — préférez un ETF à réplication physique en CTO.
Performance
| Période | PUST | MSCI World | Écart (pts) |
|---|---|---|---|
| 1 mois | +5,11 % | +2,85 % | +2,3 |
| 3 mois | +23,54 % | +10,55 % | +13,0 |
| 6 mois | +23,51 % | +13,09 % | +10,4 |
| Depuis janvier | +22,45 % | +11,86 % | +10,6 |
| 1 an | +40,48 % | +24,73 % | +15,8 |
| 3 ans (cumulé) | +90,24 % | +61,80 % | +28,4 |
| 5 ans (cumulé) | +130,32 % | +82,21 % | +48,1 |
Rendements totaux réels (source justETF) ; « MSCI World » = iShares Core MSCI World (proxy marché). Le cours et la courbe ci-contre sont en direct. Volatilité 1 an : 17,0 %.
Composition
Top holdings (Nasdaq-100, indicatif)
Répartition sectorielle
Avantages & limites
Avantages
- Le Nasdaq-100 logeable dans un PEA (fiscalité)
- Exposition aux géants tech américains
- Frais compétitifs (0,30 %)
- Capitalisant (réinvestit les dividendes)
- Encours élevé et très liquide
- Performance historique solide
Limites
- Réplication synthétique (risque de contrepartie)
- Exposition 100 % marché américain
- Très concentré sur la tech (cyclique)
- Risque de change EUR/USD sous-jacent
- Valorisations élevées après le rallye IA
- Pas de versement de dividendes (accumulant)
Stratégies d'investissement
Brique tech US du PEA
Associer à un ETF World/Europe PEA pour diversifier au-delà de la tech américaine.
DCA mensuel
Versements programmés pour lisser la volatilité et profiter de la fiscalité PEA après 5 ans.
10–25 % de la poche actions
Dose l'exposition tech US sans surconcentrer l'ensemble du portefeuille.
Compléter avec SEMI
Renforcer le moteur IA via les semi-conducteurs, en restant conscient du risque.
Questions fréquentes
L'ETF Amundi Nasdaq-100 (PUST) est-il éligible au PEA ?
Oui. Grâce à sa réplication synthétique par swap, PUST reproduit la performance du Nasdaq-100 tout en restant logeable dans un PEA — alors qu'un indice américain n'y est normalement pas éligible. C'est le moyen le plus simple de loger la tech US dans cette enveloppe.
Quel est le TER de PUST et est-il compétitif ?
Le TER est de 0,30 % par an. C'est un niveau compétitif pour un accès au Nasdaq-100 en PEA, même si des ETF physiques en compte-titres descendent parfois plus bas.
Quelle fiscalité pour un Nasdaq-100 logé en PEA ?
Après 5 ans de détention du PEA, les gains sont exonérés d'impôt sur le revenu : seuls les prélèvements sociaux de 18,6 % s'appliquent au retrait. Avant 5 ans, un retrait entraîne la clôture du plan et l'imposition des gains. Aucune taxation tant que vous ne retirez pas.
PUST verse-t-il des dividendes ?
Non. C'est une part capitalisante (Acc) : les dividendes des sociétés du Nasdaq-100 sont automatiquement réinvestis dans le fonds, ce qui optimise la capitalisation à long terme et évite toute fiscalité intermédiaire dans le PEA.
La réplication synthétique représente-t-elle un risque ?
Elle introduit un risque de contrepartie (la banque qui fournit le swap). Ce risque est encadré par la directive UCITS et collatéralisé : l'exposition résiduelle reste limitée à un faible pourcentage de l'actif. Si vous préférez l'éviter, un ETF à réplication physique en compte-titres est une alternative.
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